时代商学院上市公司研究员阳霞

近日上海微创心脉医疗科技股份有限公司(简称“心脉医疗”)回复科创板第三轮问询函。在科创板第三轮问询函中，上交所主要关注心脉医疗研发费用资本化、采购的独立性、经销收入核查等五大问题。时代商学院从心脉医疗研发费用资本化历史会计政策、资本化研发支出费用化对财报影响以及研发费用资本化具体节点等角度对公司研发费用资本化标准合理度进行分析。

经时代商学院对公司招股书中财报会计科目确认政策以及公司公告的分析，公司自成立以来研发费用资本化的会计政策并未发生变化，研发费用资本化时点也未发生变更，均以公司的研发项目在产品成功完成首例人体临床试验后确认研发费用资本化金额。研发费用资本化的会计政策保持了相对一贯性，未出现波动较大的费用确认准则。也侧面反映公司在研发投入这一方面的会计操控较低，利润表研发费用确认相对合理。

以心脉医疗下肢球囊产品为例，我们在公司招股说明书中看到心脉医疗补充披露的下肢球囊产品的减值风险，该类风险为产品市场公允价格出现异常时会对公司现有存货价值造成的影响，与公司研发费用资本化的金额一致。经我们统计发现，公司类似产品的减值准备计提并不高，假设公司将全部研发支出均费用化处理，不会对公司业绩报表构成实质性威胁。

经时代商学院研究发现，心脉医疗内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，如果开发形成的某项产品在技术和商业上可行，而且公司有充足的资源和意向完成开发工作，并且开发阶段支出能够可靠计量，则开发阶段的支出便会予以资本化，并计入开发支出。我们认为，研究是一个技术可行性的探索阶段，能否给企业带来经济效益具有很大的不确定性，风险较大，该费用应计入当期损益支出。而开发活动是将研究成果应用于实践，将技术转化为产品的阶段，带来经济效益的确定性较高，心脉医疗以产品成功完成临床试验、可进行商业化作为标准将研发费用进行资本化是较为合理的。

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