那天不仅易点天下涨停，蓝色光标、荣信文化这些做营销的票也都开始活跃起来。市场的意思很直白：资本的视角已经从“谁的模型更厉害”慢慢转到“谁能把AI变成真金白银”上了。

把时间往前拉一点看，这波变化不是凭空冒出来的。几个月里技术上连着几个小门槛被攻破。九月的时候，Sora 2 在多模态生成上露了头；到了十一月，Google 在深夜推出了 Gemini 3.0 系列（包括 Pro 和 Nano Banana Pro），这两款在长文本、长视频的理解与生成上都能看出明显进步。技术一到位，高质量内容的成本就被往下压，量产好内容不再像以前那样遥不可及。

国内巨头也在同步把玩法往用户端推。阿里把通义千问的开源模型下载量推到六亿次以上，同时把AI能力更多地放到 C 端，陆续推出了千问APP、蚂蚁灵光这类产品，目标是在搜索和内容消费入口上抢位。意思很明白：不只是比模型参数，更是在服务终端用户、争夺流量和变现入口。

技术和应用同时推进，市场的关注点就跟着变了。过去大家盯着算力、模型体量、谁更聪明。现在逻辑变成这样：当底层技术和算力成本到位后，内容生产会呈指数级放大，但能不能把海量内容转换成钱才是真正的问题。广告业是个最快验证的场景——数据密集、流程可被算法重做、素材能自动生成，变现路径清楚，见效也快。

不是空口说白话，美国市场上已经有现成例子。AppLovin 用它的 AI 推荐引擎 AXON 2.0 把估值推高了好几倍；Meta、Google 把广告系统用 AI 重新搭了一遍后，广告收入又回到增长轨道。国内也能看到影子：腾讯、阿里在 AI 广告技术上的投入，已经能在财报里看到一点效果。广告这条线，把算法、素材生成和投放策略捏到一起，能直接把成本压下来、把转化率拉上去，这短期就会反应到营收和利润上。

回到 A 股，看清资金在找什么样的“船”来承载这一波。这个船必须把 AI 能力真正变成商业闭环，也就是从算力、内容、分发到营销变现这一整条路能通。十一月里，多只营销类股票轮番被资金选中：蓝色光标喊着“All in AI”，把 AI 嵌入全链路，目标是降成本、升服务；它前三季度归母净利润同比增长 58.90%，说明策略开始有回报。荣信文化则在内容端下功夫，和余禾文化合作做 AI 漫剧并运营 IP，试图把 IP、内容和 AI 绑在一起做新生意。

易点天下是这波里被放大的代表案例。公司在 11 月 16 日发布了和阿里云关于 AI 漫剧出海的框架合作，这事儿不只说概念，而是涵盖了基础算力、内容生产工具到营销变现的完整链条。易点本来在出海短剧领域就有布局，是 ReelShort、Dreame 等平台的合作伙伴，短剧、AI 漫剧的爆发对它是天然利好。

技术上，易点也不是光说不练。它是 Google 认证出版伙伴（GCPP），在云服务、数字化、增长营销上和 Google 有合作。旗下的 AIGC 数字营销创作平台 KreadoAI 已经接入了 Gemini 3.0 Pro 和 Nano Banana Pro。产品端，易点下半年推出了 AdsGo.ai、CyberGrow、SEOPage.ai 等，把多个 AI Agent 组合起来，试图把生意从“服务商”变成“平台”，把流程工具化、标准化。

财务数据也能支撑这些动作。公司前三季度营收 27.17 亿元，同比增长 54.94%；剔除汇兑损益和股份支付后的利润总额 2.95 亿元，同比增长 43.37%。研发投入前三季度达到 1.09 亿元，同比跃升 64.52%，主要花在 zMaticoo 的算法重构和 SDK/DSP 2.0 升级上。放在 A 股里，能自研程序化广告全流程的公司不多，这让易点在“千亿级想象”里有了更直接的逻辑链。

这套逻辑可以拆成两部分来理解。第一部分是平台化：不再只是买流量、跑投放，而是掌握从内容生产、分发到变现的整条能力，你的议价权会变高。易点通过一系列 AI 产品和顶级模型接入，想把自己从“赚差价的中间人”升级成“提供闭环能力的科技平台”。第二部分是程序化广告的闭环兵法，这是关键护城河。zMaticoo 这个程序化平台，切中了对 AI 漫剧等新内容形式有变现需求的创作者群体，和当年游戏、电商出海催生 AppLovin 的逻辑类似：内容产能被无限放大，谁能把流量稳定变现，谁就可能成长成大平台。

数据给这种判断添了把火。艾瑞咨询的报告里提到，2024 年全球与 AI 视频大模型相关的市场规模到 1260 亿元，增长接近 187%，预计 2025 年会超过 2180 亿元，中国占比大约 42%。视频是最直观的例子：当 AI 把内容边际成本压得很低，海量素材和用户行为数据就会涌现，这正好是程序化广告赖以生长的土壤。

在这种环境下，先一步卡位内容生产源头的公司，能把数据做成飞轮：你产出内容——获得数据喂回算法——算法优化投放——客户愿意投更多预算——你就能积累更多数据。易点宣称要把 KreadoAI、AdsGo.ai、zMaticoo 这些工具打通，目标就是建立这样的自我强化闭环。把研发重心放在算法和投放平台上，也是为这个闭环奠基。

蓝色光标和荣信文化的动作，说明市场对这条路的认可不是孤立的。蓝色光标通过一致性的 AI 布局，把作业模式往全链路自动化推进，完成了业绩修复；荣信文化侧重内容和 IP，把 AI 作为放大器，尝试把内容资产化。AI 漫剧被看成是靠近 C 端、对成本和技术敏感度高的赛道，行业里有声音说 2025 年中国漫剧市场有望破 200 亿元，这吸引了不少资本和内容方试水。

广告仍是这场变革的试金石。它数据量大、投放可复现、效果能量化，AI 在这里能最快提升效率，所以广告端的业绩往往先于其他场景兑现。看国外 AppLovin 的路径，和国内像易点天下这样的尝试，市场脉络渐渐清楚：当技术能力到达临界点，内容端会迎来爆发，谁能搭起变现闭环，谁就先被市场重新估值。

场面很热闹，参与的队伍和路线也五花八门。未来几个月，资金会更集中地去验证各家公司能不能把技术和商业真正接上，能不能在财报里看到营收和利润的兑现。说白了，技术好看归好看，账面数字跟上才是硬道理。